2022 年——加密货币市场：一年回顾

2022年初，世界各国央行开始加息，以减缓通胀并降低经济扩张速度。货币和财政政策的收紧大大降低了投资者的风险偏好和投机性投资策略。许多投资者选择完全出售或退出投机资产类别。这种宏观经济压力影响了传统资产类别，也给包括加密货币在内的新兴资产类别带来了巨大压力。
进入 2022 年的经济形势让加密货币大放异彩。创纪录的低利率、不断扩大的货币供应量和强劲的经济都为加密经济的价格和采用创纪录的增长奠定了基础。
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加密货币兴趣的证据
投资者对加密货币的兴趣显而易见，比特币 (BTC) 和以太币 (ETH) 均创历史新高，去中心化金融 (DeFi) 协议规模增长至创纪录规模，加密货币市值突破 3 万亿美元，不可替代代币 ( NFT )市场呈指数级增长，风险投资公司投资了许多加密业务。
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中心化金融（CeFi）交易所取得了令人难以置信的增长，因为它们的服务为无法在传统金融市场中找到有吸引力的收益率的投资者提供了有吸引力的收益率。新的加密项目获得了令人难以置信的关注和增长，其中包括以算法稳定币 UST 和姐妹加密货币 LUNA 为首的 Terra 生态系统。
投资者对风险和投机性资产投资的兴趣是由经济政策推动的，许多人认为经济政策将持续多年。交易员、机构投资者和投机者进入杠杆头寸，以低利率借钱，这加剧了加密货币市场的狂热。
观看：DeFi 与 CeFi：对收益的追求
加密货币投资者撤退
随着各国央行改变方向，开始减少市场流动性并提高利率，这些投机性资产类别开始放缓。由于利率上升，投资者看到了持有低风险投资并获得有吸引力收益的机会。随着风险资产的价格开始下降，加密货币市场开始出现抛售。截至 2022 年第二季度末，加密货币市值已下跌超过 1 万亿美元。随着杠杆头寸开始平仓，这种严重的抛售加速了。
随着交易者退出加密货币市场，Terra 等令人兴奋的新项目开始崩溃。UST 稳定币与美元脱钩。投资者在UST的暴跌中损失了数十亿美元，整个市场承受的压力更大。
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CeFi 的直觉被过度利用，向三箭资本 (Three Arrows Capital) 等对冲基金提供了大量资金，而三箭资本 (Three Arrows Capital) 在 Terra 失败后的抛售中损失了大量资金。三箭资本以及许多其他杠杆对冲基金拖欠了许多 CeFi 公司的贷款，这些 CeFi 公司被迫申请破产保护。CeFi 平台上持有的用户资金被冻结，散户投资者无法提取资金。Celest Network 和 Voyager Digital 等公司向用户承诺提供有吸引力的收益，但最终失败了，用户也损失了资金。
阅读更多：《泰拉的陨落：UST 和 LUNA 崛起与崩溃的时间线》
欺骗
到夏末，加密货币市场显示出稳定的迹象。生态系统中的杠杆显然已从市场中清除，投资者的信心开始回归加密货币。CoinDesk 市场指数 (CMI) 于 9 月 12 日升至夏季高点 1,092 美元。在大型交易所和托管机构 FTX 的推动下，市场信心正在回归，该公司介入拯救大型 CeFi 贷款机构 BlockFi 免于破产。看似强大的 FTX 在创始人 Sam Bankman-Fried 的带领下，持续投资加密货币公司，救助了许多陷入困境的初创公司，被视为加密货币领域最强的公司。
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人们对加密货币市场的信心一直持续到 2022 年秋末，直到11 月 CoinDesk 的一篇文章曝光了有关 FTX 及其姊妹公司 Alameda Research 的令人震惊的消息。币安首席执行官赵长鹏立即公开表达了对 FTX 偿付能力和维持其自发行代币 FTT 的能力的担忧。交易者开始从FTX提取资金。FTT 价格在短短几天内从大约 26 美元跌至 1 美元，FTX 暂停了客户提款。
这家原本健康的公司被发现资不抵债，合并了客户存款和资金。FTX于11月底申请破产保护。之前对 BlockFi 的救助被撤销，BlockFi 又回到破产法庭。加密货币市场崩溃了。随着投资者继续逃离加密货币市场，CoinDesk 市场指数暴跌至 795 美元的低点。
了解更多：Sam Bankman-Fried 的 FTX 交易所的史诗般崩溃：加密货币市场时间表
康复机会
值得注意的是，我们今年看到的所有失败都不是由底层区块链技术的失败引起的。事实上，该领域的技术发展仍在继续，今年是许多区块链历史上具有里程碑意义的时刻。以太坊在 2022 年成功升级，从工作量证明区块链过渡到权益证明区块链。以太坊的代币经济也发生了显着变化，许多人认为这将有利于以太坊生态系统的未来。